ANALISIS VOLATILITAS RETURN INDEKS SAHAM KONVENSIONAL DENGAN INDEKS SAHAM SYARIAH SEBELUM DAN SEMASA PANDEMI COVID-19: PENDEKATAN GARCH

RASTRA AYU NOVIAWATI, 128508203027 (2023) ANALISIS VOLATILITAS RETURN INDEKS SAHAM KONVENSIONAL DENGAN INDEKS SAHAM SYARIAH SEBELUM DAN SEMASA PANDEMI COVID-19: PENDEKATAN GARCH. [ Thesis ]

Preview	Text COVER.pdf Download (1MB) | Preview
Preview	Text ABSTRAK.pdf Download (371kB) | Preview
Preview	Text DAFTAR ISI.pdf Download (372kB) | Preview
Preview	Text BAB I.pdf Download (624kB) | Preview
	Text BAB II.pdf Restricted to Registered users only Download (698kB)
	Text BAB III.pdf Restricted to Registered users only Download (687kB)
	Text BAB IV.pdf Restricted to Registered users only Download (980kB)
	Text BAB V.pdf Restricted to Registered users only Download (377kB)
	Text BAB VI.pdf Restricted to Registered users only Download (371kB)
Preview	Text DAFTAR PUSTAKA.pdf Download (517kB) | Preview

Abstract

ABSTRAK Penelitian ini dilatar belakangi oleh kondisi perekonomian Indonesia yang sedang tidak stabil sejak pandemi Covid-19 mewabah, berdampak pada semakin tingginya tingkat ketidakpastian pengembalian saham dan risiko yang dihadapi oleh investor. Sehingga, perlunya membandingkan model volatilitas dan Value at Risk sebelum Covid-19 dan semasa Covid-19 untuk membandingkan volatilitas dan potensi risiko investasi sebelum dan semasa Covid-19. Penelitian ini bertujuan untuk: (1) menganalisis volatilitas return saham LQ45 dan volatilitas return saham Jakarta Islamic Index pada periode sebelum pandemi Covid-19 dan semasa pandemi Covid-19 dengan menggunakan model Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH); (2) menganalisis risiko saham LQ45 dan volatilitas return saham JII pada periode sebelum pandemi Covid-19 dan semasa pandemi Covid-19 dengan Value at Risk. Pendekatan penelitian ini adalah kuantitatif. Jenis penelitian yang digunakan adalah deskriptif. Populasi dalam penelitian ini terbagi menjadi dua, sebelum Covid-19 sebanyak 4364 dan semasa Covid-19 sebanyak 3668 data harian harga saham LQ45 dan Jakarta Islamic Index, untuk mendapatkan data dengan teknik purposive sampling. Teknik pengumpulan data yang digunakan adalah observasi dan dokumentasi. Data penelitian ini diolah menggunakan alat analisis Eviews 12 dan RStudio dengan teknik analisis data yang digunakan yaitu Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH). Adapun langkah model GARCH adalah uji stasioneritas, uji correlogram, prosedur AR, MA, ARMA/ARIMA, uji ARCH effect-LM, model ARCH/GARCH, penilaian Value at Risk. Hasil penelitian menunjukkan bahwa seluruh indeks saham dengan periode berbeda yang digunakan, yaitu RJIIB, RJIIA, RLQ45B, RLQ45A stasioner pada level, dari pengamatan plot ACF dan PACF dihasilkan model peramalan ARMA terbaik, yaitu RJIIB ARMA (1,0,0), RJIIA ARMA(2,0,2), RLQ45B ARMA (1,0,0) dan RLQ45A ARMA (2,0,3). Seluruh variabel memiliki ARCH Effect (heterokedastisitas) yang telah diuji oleh ARCH Effect-LM. Kemudian, didapatkan model GARCH terbaik dari return indeks saham, adapun model GARCH terbaik yang didapatkan RJIIB GARCH(2,3), RJIIA GARCH(2,1), RLQ45B GARCH(2,1) dan RLQ45A GARCH(1,1). Hasil model GARCH menunjukkan terdapat perbedaan volatilitas indeks saham JII dan LQ45 periode sebelum Covid-19 dan semasa Covid-19, di mana volatilitas semasa Covid-19 lebih tinggi dibandingkan sebelum Covid-19. Hasil value at risk yang didapat menunjukkan nilai VaR tertinggi ada pada return saham Jakarta Islamic Index semasa Covid-19. Kata kunci: return, volatilitas, Value at Risk, GARCH

Actions (login required)

View Item